קופת גמל הוא מוצר חיסכון בלבד, שאינו כולל כיסוי ביטוחי. 

עד דצמבר 2007, כל החסכונות שנצברו בקופות הגמל יועדו למשיכה כסכום חד-פעמי פטור מס, בהתאם לתקנות קופת הגמל. 

מחודש ינואר 2008, בעקבות תיקון 3 לחוק השירותים הפיננסיים, כל ההפקדות החדשות בקופות הגמל מיועדות לחיסכון למטרת קצבה בלבד. 

נדגיש כי במסגרת תיקון 190 לפקודת מס הכנסה, נקבעו כללים המאפשרים לחוסכים בגיל הפרישה למשוך חלק מכספי החיסכון הפנסיוני שלהם כסכום חד-פעמי פטור ממס, ולא כקצבה חודשית, וזאת אחרי שהתחילו לקבל קצבה מינימלית מהמוצרים הפנסיוניים שלהם (כ 4,500 ש"ח בחודש).