לאור האמור, ולאור ממצאי ביקורות ומידע שנאסף ברשות שוק ההון הנוגע לדמי הניהול הנגבים מעמיתים בחלק מהסדרי ברירת מחדל, כפי שהיו נהוגים, החליט הממונה ליישם את סמכותו המוקנית בסעיף 20 (ג) לחוק קופות הגמל, וזאת במסגרת חוזר "הוראות לבחירת קופת גמל" מיום 13.3.16, אשר תוקן ב-13.7.16, לצד מסמך נלווה בדבר "הליך קביעת קרנות ברירת מחדל נבחרות מיום 10.4.16". 

יישום סמכות הממונה באה לתת מענה לחששות שעלו וממצאי ביקורות שנאספו, ויש לה כמה מטרות עיקריות:

1. הגברת התחרות בשוק הפנסיה. הממונה חושש מפני ריכוזיות יתר בשוק הפנסיוני בישראל, שבו 5 קרנות הפנסיה המקיפות החדשות הגדולות מחזיקות יחד מעל 95% מנכסי הפנסיה.

2. עידוד המשך מגמת הוזלת דמי הניהול בקרנות לשתי אוכלוסיות:

    2.1. מצטרפים חדשים –  מתן מענה זמין וזול לעמיתים שאין להם כח מיקוח מול הקרנות לצורך השגת דמי ניהול מוזלים.

    2.2. עמיתים קיימים – שיפור כלי המיקוח לעמיתים קיימים בקרנות פנסיה לצורך השגת דמי ניהול מוזלים.

רשות שוק ההון קבעה למעשה כי בכל מקום שבו העובד לא מימש את זכותו לבחור קופת גמל, המעסיק יחויב להפקיד עבורו לאחת מקרנות ברירת המחדל הבאות:

1. קרנות נבחרות שנבחרו על ידי רשות שוק ההון במכרז שערכה הרשות.

2. קופת גמל לקצבה שבחר המעסיק לאחר שביצע הליך תחרותי, וזאת על ידי קריטריונים מוכתבים שקבעה רשות שוק ההון. כך, למשל, נקבעה החובה לתת לכל החברות המנהלות הזדמנות שווה להשתתף במכרז, נקבע כי תוצאות המכרז ייקבעו על ידי 3 פרמטרים מרכזיים, כאשר דמי הניהול יהוו לפחות 50% מהמשקל, ובנוסף יילקחו בחשבון תשואות ומדדי שירות.

בנוסף, קבעה הרשות כי כל הסכמי ברירות המחדל הקיימים יגיעו לתומם ב-31/3/2019, כך שלמעשה החל מ-1/4/2019 מעסיק יהיה רשאי לצרף עובדים בהתאם להוראות סעיף 20(ב) לחוק קופות הגמל, רק לאחת מקופות ברירות המחדל כפי שפורטו לעיל. 

כמו כן, על מנת לעודד הליך הצטרפות לקרנות ברירת המחדל הנבחרות, רשות שוק ההון הודיעה לחברות המנהלות במהלך 2017  כי החל מ-1.4.2018 לא יהיה ניתן להמשיך לקלוט עובדים חדשים בהסדרי ברירת מחדל קיימים, שנכון לפברואר 2016 דמי הניהול שבהם היו המרביים, כלומר 0.5% מהצבירה ו-6% מהפרמיה הנגבית.

ב-1.8.16 נקבעו שתי הזוכות במכרז הראשון שפרסמה רשות שוק ההון בנושא, אשר החלו לקלוט עמיתים חדשים במסגרת היותן הקרנות הנבחרות החל מ-1.11.2016. 

התנאים העיקריים לזכייה במכרז היו דמי הניהול. 

בנוסף, ניתן פקטור הרעה לקרנות הגדולות בכל הנוגע לדמי הניהול שהן מציעות, ונקבע כי דמי הניהול יובטחו לעמיתים לתקופה של 10 שנים מיום ההצטרפות, גם אם הקרן הנבחרת לא תזכה במכרז הבא.

החברות המנהלות שנבחרו הן: הלמן אלדובי קופות גמל ופנסיה בע"מ, ודש מיטב גמל ופנסיה בע"מ.

דמי הניהול שבהן זכו הקרנות עמדו בדש מיטב על 0.01% מהצבירה ו-1.31% מהפרמיה, ובהלמן אלדובי על 0.001% מהצבירה ו-1.49% מהפרמיה.

התנגדות למכרז קרנות ברירת מחדל – סבב א'

ב-30.6.2016 ניתן פסק דין של בית המשפט הגבוה לצדק, בעקבות עתירה שהוגשה על ידי התאחדות חברות לביטוח חיים בע"מ נגד הממונה על שוק ההון ביטוח וחסכון במשרד האוצר, שעיקרה נגעה לסמכות הממונה ולתנאי המכרז שפורסמו.

בית המשפט קבע כי חוזרי הממונה הוצאו בסמכות, ואינם פוגעים פגיעה בלתי מידתית בזכויות המעסיקים והגופים המוסדיים. על כן, בית המשפט לא מצא לנכון להקפיא את הצעד שביקש הממונה לקדם, ואולם נקבע בהסכמה לקצר את תקופת המכרז הראשון לשנתיים במקום שלוש שנים, כך שהשנתיים יהוו מעין פיילוט שבמסגרתו ייבחנו השפעות ההסדר שבחוזר על השוק הפנסיוני, וייבדק האם הסדריו מגשימים את התכלית לשמה נועדו. כמו כן, בית המשפט המליץ לממונה לעגן בתקופה זו את הוראות החוזר בחקיקה (פס"ד בבג"צ 3430/16, התאחדות חברות לביטוח חיים בע"מ נ' הממונה על שוק ההון ביטוח וחסכון במשרד האוצר).

השפעת קרנות ברירת מחדל על שוק הפנסיה בשנים 2017-2018

מנתוני רשות שוק ההון לשנת 2017 עולה כי בחירת קרנות ברירת המחדל הגבירה את התחרותיות בשוק הפנסיה בישראל, כך שבשנת 2017 צורפו כ-70,000 עמיתים חדשים לקרנות ברירת המחדל, כלומר אחד מכל שישה מצטרפים חדשים לקרנות הפנסיה באותה שנה לא מימש את זכותו בהתאם לסעיף 20 (א), וצורף ע"ח מעסיקו לקרן ברירת מחדל בהתאם להוראות סעיף 20 (ב) לחוק קופות הגמל. 

לפי נתוני הרבעון השלישי של שנת 2018, היחס עמד כבר על אחד מכל חמישה מצטרפים חדשים לקרנות הפנסיה, שצורף על ידי מעסיקו לקרנות ברירת המחדל.

בנוסף, יצוין כי מעל 51% מהמצטרפים החדשים בשנת 2017 לכלל קרנות הפנסיה, עשו זאת באמצעות הסכם קיים עם מעסיק.